1991年日本“泡沫经济”崩溃，国内需求开始萎缩，1998年亚洲金融危机达到低点，日本经济陷入低迷。而1990年，日本城市化水平达到了77.34%，基建对经济的拉动系数有所降低。日本公共需求走向平稳，保持在120-130万亿的区间，缺乏增量空间的公共需求从另一侧面证实基建对经济的拉动作用大大减弱。与此同此，公共投资占GDP比值一路走低，自2003年开始平缓。对房地产的投资热潮也逐渐退去，私人住宅投资（占总住宅投资95%左右）走向平稳，年增长率基本低于5%并且多年处于负增长状态。多种指标表明日本基建、住宅情况已经步入稳定期，告别投资拉动的时代。作为与基建、住宅连接紧密的工程机械行业，也走向新阶段，步入成熟发展期。

基建与住宅的稳定发展，说明对工程机械行业的需求走向稳定，行业的增长将主要由于设备的更新需求。日本工程机械内需于1998年从下降转为平稳，说明多余的需求逐步完成出清。2000年为平稳的最后一年，内需处于一种饱和状态。2007年、2014年高点出现，达到更新的峰值。据此推论，日本工程机械行业已经形成时长为七年的完整周期，2000年、2007年、2014年为量最大的更换年。

1.4 日本工程机械产业变迁的特点总结

挖机逐渐替代其他土方设备。随着液压技术的普及，挖掘机制造成本下降，在很多工程建设场景中替代了其他土方设备（以推土机和装载机为主）。这也是由于装载机和推土机机身较长，不太适用于日本的道路状况。此外，液压挖掘机生产边际效益高于推土机和装载机，企业更倾向于扩大挖掘机的生产规模。挖掘机和拖拉机的产量占工程机械产量总量的比值一直保持在70%左右，而挖机份额逐年提升，从1965年的15%一路提升至如今的65%，推土机与装载机一路下滑从1965的60%到如今的6%。而挖机与推土机装载机的比值从1:5变为了5:1，并有继续攀升的态势。

小挖比重不断提升。在逐渐的发展过程中，小挖在挖机的产量比重不断提升，逐渐超过大挖产量，近两年差距更加拉大。一方面，日本道路及作业空间狭窄，小挖更适合作业。另一方面，随着日本发展到一定程度，新建工程比例大大降低，取而代之的是修复工程，对小挖的需求量就超过了大挖。而正是由于这种国家的特殊性，日本小挖的技术水平位于世界前列，功能也更加齐全，在出口方面具有技术优势。

出口机械分层明显，挖机、装载机为第一梯队。日本从70年代开始拓展工程机械的海外市场，主要分为三类。第一类出口占产量比60%-80%的机械，主要为拖拉机、液压挖掘机、小挖。第二类是是道路机械和起重机，占40%-60%。第三类为混凝土机械，出口比例最低，90%的混凝土机械都在国内自用。掘进机出口一般占总产量的20-40%，其中2012-2015四年超高的出口比例是由于内需突然大幅下降，导致内需占比大幅降低。

2 案例：小松制作所，日本工程机械的缩影

2.1 小松制作所：日本工程机械的缩影

小松成立于1921年，随着战后日本经济崛起，目前成为世界上仅次于卡特彼勒的工程机械行业巨头。根据建筑机械杂志2016年的评选结果，全球工程机械企业排名中，日本小松和日立建机分别以140.32亿美元和65.07亿美元收入排名第二和第四。其中，小松公司的市场份额达到10.50%。到目前为止，日本小松已成长为具备全球化竞争实力的工程机械企业。

小松是日本工程机械行业发展的缩影。从小松历年的收入增速和日本挖掘机行业销量增速的对比关系来看，小松的成长历程与日本工程机械行业的发展趋势基本一致，受数据区间的影响，我们摘取的时间范围从1991年开始，实际上这个区间已经是日本工程机械行业步入成熟的阶段了，从增速的变化幅度来看，日本小松在部分年份应对外部危机的能力是显著超越同行业的，以2008-2009年为例，受全球经济危机影响，日本国内挖掘机销量增速下滑到了60%以上，而同期小松公司的收入增速仅仅下滑了20%。纵观小松从1991年以后的业绩表现来看，其波动区间相对平稳，大致收敛在-20%到20%之间。

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