一季度MPA考核压力真的不大吗？——华创债券专题2017(5)

　　对N-SIFIs而言，不高于同类型机构不良贷款率得满分50分，超过了同类型机构，但在5%之内可以得到30-50分。R-SIFIs和CFIs考核标准相同，不高于全省同类型机构不良贷款率（含）：50分；不高于全省同类型机构不良贷款率2个百分点（含）：30-50分。高于全省同类型机构不良贷款率2个百分点或高于5%：0分。

　　从银行业整体来看，截止2016年底，不良贷款率为1.74%。分银行类别看，除了农产商业银行不良率略高，保持在2-3%之间以外，其他类别银行的不良贷款率均保持在1-2%之间。

　　从上市银行的角度看，所有上市银行的不良贷款率均维持在合理区间，均满足MPA不良贷款率考核合格条件。

　　从一季度MPA考核的角度看，绝大多数银行不良贷款率合格压力不大。当然，不能排除有极少数经营较为激进，信贷审查不够审慎的银行可能存在不良贷款过多，不良率过高（超出同地区、同类银行2个百分点以上或超过5%）的问题，一旦不良贷款率考核不合格，该银行资产质量分项即为不合格。

　　（二）拨备覆盖率

　　是指贷款损失准备对不良贷款的比率(实际上银行贷款可能发生的呆、坏帐准备金的使用比率)，主要反映商业银行对贷款损失的弥补能力和对贷款风险的防范能力。计算公式为：拨备覆盖率=贷款损失准备金计提余额/不良贷款余额×100%。

　　现行MPA考核体系对拨备覆盖率的要求为不低于100%：如果高于150%，该项即为满分50分；介于100-150%之间，得30-50分；低于100%，得0分。

　　从目前银行业拨备覆盖率的情况看，截至2016年底，商业银行整体拨备覆盖率为176.4%，各类银行拨备覆盖率均在160%以上，MPA拨备覆盖率考核整体压力不大。

　　从上市银行的角度来看，大行的拨备覆盖率普遍偏低，股份行、城商行和农商行的拨备覆盖率相对较高，但截至2016年底，上市银行MPA拨备覆盖率均达到了合格水平。

　　MPA指标体系中剩余的三个方面：定价行为、跨境融资风险、信贷政策执行都是相对偏定性的考核指标，在此就不再展开进行分析。不过值得注意的是，去年以来随着房地产市场的火爆，住房按揭贷款发放量猛增。随着新一轮房地产限购的开始，住房贷款也开始逐步收紧，这一政策取向可能也将反映在MPA考核当中，未来住房按揭贷款增速依然较高的银行可能面临信贷政策执行不合格的处罚，对MPA考核结果带来一定的影响，值得警惕。

　　综上所述，在MPA考核指标体系的七大方面当中，资本和杠杆情况与资产负债情况是最值得关注的两大方面，而在这两大方面中，广义信贷又是最值得关注的核心指标。广义信贷增速将直接影响资产负债情况的考核，并间接的影响资本充足率的考核结果，从而决定银行MPA考核能否达标。从一季度的情况来看，虽然单纯看广义信贷增速达标压力并不大，但考虑广义信贷增速对资本充足率的约束后，除五大行外的至少半数商业银行可能面临资本充足率难以达标，最终导致MPA考核不达标的问题。因此一季度MPA考核依然“压力山大”，仍然需要警惕MPA考核对资金面以及债市的潜在负面影响。

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