医保“滑铁卢”，川普内阁窝里斗？美股牛市终结？
2017-03-26 编辑：
就在昨天，港股圈里因为辉山乳业的暴跌炸翻了天，而今天美股圈里却因为特朗普的医保法案被撤销而热闹非凡！
让我先给大家解释下这个医保法案（AHCH）到底是怎么回事以及为什么共和党内会有人不同意这个法案。
▌一、不得不提的奥巴马医保法案
在介绍奥巴马的医保法案之前，先给大家分享一本书，书名叫做《投给民主党的理由：全面指南》。
这本书是最近亚马逊热销榜排名第一的书籍！
然而这本书在目录之后，全是空白的！
这本书的作者是这么形容民主党的：“我花了至少10年的时间，来研究民主党，观察他们的行为举止，从经济、外交政策、国土安全、公民权利等方面去研究投票给他们的理由。最后我意识到，最好表述这些理由的方式就是空白”
奥巴马的全民医保制度也是典型的民主党的政治产物！
但凡在美国生活过的人应该都知道，美国的医疗制度应该是全球最烂的，这个全民医保确实让这个制度烂上加烂！
给大家列举几个数字。1960年，美国全国医疗费用占当时GDP的5%。1980年，这一比例是10%。2001年，超过15%。2017年，这一占比超过17%，是全球医疗费用占GDP比例最高的国家。
基本上美国的医疗费用占GDP的比例差不多每20年增加5%，并且出现加快的趋势。如果按照这个速度发展下去，医疗费用早晚会是美国无法承担的负担，有可能会拖垮美国整个社会。
因此，很多人也都明白，美国社会的毒瘤之一就是美国的医疗体制。
而目前在美国医疗体制内，最让人诟病的莫过于奥巴马强行推行的《评价医疗法案》了！
奥巴马的《平价医疗法案》（the Affordable Care Act）核心条款包括4个：1.“强制条款”，即强制要求所有美国民众必须购买医疗保险，否则会遭受罚款；其中，低收入者会享受补贴。2.“保证条款”，即保险机构不能因投保者有既往病史而拒保，且这些人的保费和其他健康同龄人相同。3. 26岁以下的年轻人可纳入自己父母的家庭医保计划。4. ZF放开各类医保方案的定价权。
以上四个条款中，最最重要便是“强制条款”和“保证条款”了！
奥巴马医保法案给1200万美国人提供了医保，但也产生了诸多副作用，集中体现在：
1.保费上涨，居民和企业参保成本上升。简单来讲，就是因为强制条款和保证条款，保险公司经营压力上升，利润下降，从而只能提高保费。
2.ZF为低收入者提供保险补贴引发了纳税人的不满情绪。新增的1200万美国人的医保基本上都是低收入者，因此ZF实际上为这些人支付了大量的保险补贴。而支付的钱自然而然是纳税人的钱，从而导致很多中产阶级对这个ZF非常不满。简单来讲，在中产阶级人眼里看来，他们认为凭什么我多交钱来给这些“好吃懒做”没有工作的低保收入者支付医保？
▌二、为什么共和党不支持特朗普的新法案？
按道理来讲，奥巴马的《平价医疗法案》应该是共和党痛恨的才对，那为什么不支持川普的新医疗法案呢？
美国众议院有435位议员，特朗普医改法案至少需要获得218票才能通过。当前共和党占有241个席位。在民主党全部投反对票的假设下，共和党内的反对票必须不多于22票法案才能获得通过。
今天这个闹剧主要是因为，在本周三时，媒体发现共和党内反对川普医改法案的人数最少有26个，可能有31个！
也就是在今天凌晨，川普宣布了医改法案无法通过，因为达不到218票的赞成。
那么为什么这些共和党要窝里斗？要投反对票呢？
因为这些保守的共和党认为川普的医疗法案太TM像奥巴马的《平价医疗法案》了!
也就是说，这些共和党反对川普的新医改法案，主要是因为他们觉得这个方案改革的不够彻底！他们要彻底废除奥巴马的《平价医疗法案》，而不是只是改一丢丢而已!
他们认为新版医改保留了奥巴马医改的基本框架，例如规定保险公司不许歧视已患病的投保人、减税福利仍然在用联邦ZF的税金支援投保个人、允许年轻人加入父母的医保方案直到26岁、没有废除奥巴马医改的跨州购买平台等，这些其实都反映出了“大ZF、小地方”的特征。
同时新版法案对低收入者ZF医保（Medicaid）的削减过于宽松。奥巴马医改曾扩大了Medicaid的范围，收入凡在贫困线133%以下的人都由ZF承担医保费用。新版医改法案将这一条款延续到2020年，并在2020年再启动由对低收入家庭的直接补贴，转移到按年龄分档的减税金额政策，被共和党保守派认为给民主党留下了翻盘的可乘之机。
医改的目的应是降低保费和降低提供医疗服务的流程复杂度，但新版法案保留了奥巴马医改中的“核心健康福利”条款（Essential Health Benefits），即要求医保必须覆盖产检、精神疾病、预防性检查等十大项目。
总体来说，共和党保守派希望还给州府更大的权力，也不希望鼓励美国人不干活白领ZF医保的惰性。
▌三、市场预期因此而改变？美国牛市终结？
对投资者而言，这次医改方案其实并不是关注的重点。大家真正关注其实是税改。
因为川普上台时承诺会把美国的企业税从35%下调至15%-20%。正是基于这个预期美国才出现了长达2个多月的上涨。
因此有观点认为，如果医改法案表决失败，可能会动摇市场对新总统和新ZF其他改革议案的决心，从而对美元和美股造成利空。
我个人的看法是：短期内可能会增加震荡，但是不会对税改产生本质的影响。