“野蛮生长”的P2P网贷将往哪儿发展？

　　在不知不觉中，P2P已走过10个年头。从2007年起，以P2P为代表的互联网金融异军突起，在经过了数年的野蛮生长期后，P2P已成为互金领域的强大军团。而随着部分P2P问题平台的频繁曝光，史上最为严监管政策的出台，又给P2P行业带来了极大的影响，在重压之下，P2P行业该往哪儿走？这成为了各界关注的话题。

　　尽管P2P平台在2016年问题频发，不少平台风波不断，歇业停业平台占比占35.7%。但是在这样的环境下，网贷平台仍在快速发展。2016年全年网贷行业成交量达到了20638.72亿元，相比2015年全年网贷成交量（9823亿元）增长了110%。而这些成绩的取得都反映了P2P网贷行业依然深受社会各方面的青睐。

　　P2P网贷为何还会受到大家的热爱呢？其一，P2P平台起到了信息中介的作用，在借款人和贷款人之间搭建桥梁。对于借款人来说，自己手中有了闲钱，如果把钱存银行或买理财产品，在当前隐性通胀高企的背景下，这样的投资收益率并不能让人满意。所以借款人本身就需要有一个能提供较高收益率的平台。

　　其二，对于借款人来说，大多数是居民、个体户和小微企业，他们对于付出相对较高的利率并不敏感。这些群体在短时期内往往存在资金短缺的问题。如果他们向银行申请贷款，那么不仅时间冗长，手续繁杂，通常这些群体根本无法从银行贷到资金。而P2P网贷的出现，使这部分群体借贷更加便捷，很好满足了暂时资金短缺群体的需求。

　　其三，各级政府对于P2P行业是“又爱又恨”。虽然近期频发P2P网贷平台倒闭跑路事件，但P2P做了传统银行不愿意去做的事情，对于促进中国经济发展起到推动作用。P2P网贷不仅对推进消费金融起到积极效果，同时也让小微企业发展获得了运营资金，弥补了传统银行的业务短板。

　　笔者认为，近年来P2P网贷问题频发，责任并不在于P2P这个行业，而是P2P行业在野蛮生长之后暗藏二大弊端：一个是这个行业在很长时期内没有门槛，任何人都可以去做，这就造成整个行业“鱼龙混杂”。另一个是P2P行业发展势头过猛，相配套的监管措施没有跟上，直到去年中央和各地才纷纷出台监管办法。正是因为监管长期缺位，造成了P2P平台不规范，且违法成本过低。

　　中国P2P平台共经历三个阶段，第一阶段是从2007到2014年，这段时光是野蛮生长阶段；第二阶段是从2014-2016年是受国内经济下行影响，问题平台集中暴发阶段；第三阶段是从2016年至今是加强监管，走向规范之年。随着P2P行业的监管力度加强，以及对网贷平台对自身要求逐步提高，未来P2P行业的风险将大幅下降。笔者认为，未来P2P网贷将逐步走向成熟，主要表现如下。

　　第一，利率下行成为趋势，投资者更趋于理性。P2P行业最火爆的时候，行业的平均收益率在15%以上，个别平台甚至开出了20%的收益率。而随着问题平台集中曝光，以及国内经济的持续下行，P2P网贷平台都调低了收益率，一般一年期的都在10%左右。而对于投资者来说，收益率太高的平台不能选，如果利率太高，哪个行业的收益率能覆盖这个融资成本？投资者的理念正趋向成熟。

　　第二，中央及各级政府对P2P行业的监管日趋严厉，将会有一批不合格的网贷平台被淘汰出局。截至2017年2月27日，共有261家正常运营的P2P平台宣布与银行签订存管协议，约占P2P网贷行业正常运营平台总数量的10.93%。P2P要翻越互金专项整治、地方金融办备案、电信业务经营许可证、银行存管、信息披露五座大山并不容易。

　　第三，在经历了大浪淘沙后，剩下的合规P2P平台更加将规范，投资者的风险将会大幅下降。比如，过去P2P平台大肆派发贵重礼品现在已经收敛，而平台的信息披露将更加及时、透明，这样能让投资者有机会来判断平台的经营状况。

　　同时，过去很多P2P网贷有了资金池，把钱打到P2P平台帐户上，往往不是专项专用，而被挪作他用了。当引入银行存管这类第三方存管之后，投资者不必再担心P2P平台的道德风险，更多的只需关心投资标的的安全性。这样投资者的风险将大幅降低了。

　　本文由不执着财经（微信ID：bzzcaijing)供稿，观点犀利、时效性强，财经爱好者喜爱的内参！

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