页岩油2.0版巨头全面登场，油价继续颓势减产是否破规？(2)
2017-03-23 编辑：
Goehring & Rozencwajg Associates公司(以下简写为“G&R”)合伙人Leigh Goehring与Adam Rozencwajg对于近期油价的暴跌表现得满不在乎。Goehring在接受采访时称：“实际上，我们比以往任何时候都更为看多油价。正当全市场陷入愈发悲观的情形时，那么你距离迎来巨额回报的时间已经为期不远了。”
两人所在的公司于今年1月份新发了一份基金，主要投资自然资源领域。早在去年年底，当OPEC携手包括俄罗斯在内的10多个域外产油国最终达成集体减产协议时，他们就预测，国际油价将在2018年年末回到100美元/桶的水平。
OPEC在2006年那是也曾出台并执行过减产措施。但Goehring直言：“无论是十年前还是现在，OPEC都根本无需减产。2006-2008年间，整个市场供求其实已经处于自然从紧阶段，人为减产则加速了供求紧张的进程。不幸的是，历史已经在2017年年初开始了重演，们将再度见证市场加速从紧。”
☆国际能源署统计口径有误？☆
之所以作出上述研判，Leigh Goehring与Adam Rozencwajg基于的最大理由是国际能源署(IEA)提供的数据值得推敲。国际能源署提供的数据显示，2016年国际油市供过于求，但G&R研究显示，该组织在统计的时候存在遗漏。
上图显示，国际能源署评估认为，2016年全球原油供给和需求分别为9700万桶/日和9630万桶/日，即全年超额供给达到70万桶/日，这已经是相当高的水平了。Rozencwajg称：“如果你认为他们提供数据真实可信，那么乘以1年365天，全年超额供给总量将超过2.5亿桶。”
但是Rozencwajg补充道，经济合作与发展组织(OECD)成员国2016年的产业库存以及政府控制的库存实际均处于下降状态，同样是基于国际能源署提供的数据，下滑总量达到了760万桶。
3月份发布的月报显示，国际能源署已将2016年全球原油需求估测数据提升至9660万桶，相应地，超额供给水平已经有效下调至40万桶/日。Rozencwajg相信，算上OECD的库存数据，2016年油市可能已经供不应求，2017年油价总体前景将会更为乐观。
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