惊！这竟是股市“韭菜”老被割的三条原因

　　巴菲特说，如果你在牌局上，5局还没有看出来谁是傻瓜，那么，你自己就是傻瓜！同样，如果你在A股市场上找了半天没找到韭菜，那么你就是那棵韭菜！

　　还记得2015年股市最疯狂的时候，身边的朋友开始配资搞股票，据说每天的收益可以按买若干平米的房子来计算，最后的结局是股市出现暴跌，不仅全部回吐了收益，连本金也受到了损失，活生生成了资本大佬们口中的“韭菜”。

　　相信不少在股市沉浮的人都有被割韭菜的经历。那么，到底什么是韭菜？怎么判断一个人是不是韭菜？看三个特征就能作出判断了。

　　韭菜特征1：高买低卖

　　韭菜的第一大特点是高买低卖。好的投资者应该是buy low sell high（低买高卖），韭菜恰恰反其道行之，常常是buy high sell low（高买低卖）。用通俗的话说，韭菜就是上车太晚、下车太迟，天生给人当接盘侠的命。

　　因为散户没有信息优势，一般是跟着周围的朋友或同事做投资，即有所谓的羊群效应。别人投的时候跟着投，但别人卖的时候又舍不得跟着卖，所以到了牛市下半场的时候散户才开始入市，牛市结束的时候散户还源源不断涌入股市，成为股灾中名副其实的接盘侠。

　　下面，从专业角度作个简单解析——

　　按A股流动市值来划分韭菜和大户：账户市值在10万以下的自然人称为韭菜，账户市值在1000万以上的自然人称为大户。来观察一下2015年股灾时发生了什么：

　　2015年6月上证综指创出新高5178点，但账户市值在1000万以上的账户数在2015年5月达到新高8.7万户，此后便持续下滑；账户市值在10万以下的账户数在2015年6月股市高点以后还在继续增长，2015年9月达到新高3800万户（参见图1）。

　　唉，韭菜往往逃不过接盘侠的命运，当1000万以上市值的大户在减仓时，10万以下市值的韭菜在持续不断地接过大户的筹码，帮助大户完成减仓然后离场。

　　2015年9月份，韭菜终于割肉离场了，结果是大户接过了韭菜手中廉价的筹码，9月以后韭菜账户数下跌、大户的账户数提升，然后9月至12月上证综指涨幅接近20%。

　　所以，股市的故事很简单，股市涨到下半场，韭菜给大户当接盘侠，然后股市暴跌，当韭菜割肉的时候大户接过便宜的筹码，股市出现反弹。整个过程中，韭菜精准的买在高点、卖在低点，他们跟大户做对手盘，怎么可能会赚钱呢？

　　韭菜特征2：嘴炮专家

　　韭菜第二个特征，就是分析起行情来特别牛，但一旦真刀真枪地去投资，基本次次被套。

　　这类人熟悉国际政治格局和国内经济走势，跟他聊天，可以从特朗普的减税聊到重卡销量的翻倍，从要不要买北京的房子聊到黄金值不值得抄底。似乎关乎投资的所有消息他都一清二楚，偏偏投资这件事情本身，他做不好。

　　发生这种状况的原因是投资需要独立思考，要么做逆向投资，这时你需要发现市场没有发现的东西；要么做趋势投资，这时你要关注市场的逻辑而不是你自己的判断。一个人如果夸夸其谈，基本上大部分时间都花费在了阅读各种新闻和消息上面，很难真的沉下心去静静思考、判断。

　　那么，股票市场上的韭菜比率有多高呢？

　　以数据为例，截至2016年12月，A股流通市值不超过10万的账户占比为72%（参见图2）。也就是说，如果以账户市值不超过10万为韭菜的标志，那么股票市场上韭菜的占比达到72%，即大约你周围10个炒股的人里面有7个是韭菜。

　　反过来思考，通过炒股来实现财富自由的几率有多高呢？

　　最简单的方法是看市值超过千万的账户占比，截至2016年12月，超过1000万的账户个数为6.36万户，在所有A股账户中占比仅为0.13%（参见图2），也就是说，通过炒股实现财富自由的概率基本上是千里挑一。

　　考虑到很多市场参与者可能在投资失败后注销账户、彻底离开市场，再考虑到千万账户也许是先财富自由再来炒股，而不是一分一分把账户从零炒到千万级别的，这样通过炒股把账户做到千万级别的实际占比应该更低，说是万里挑一应该不为过。

　　韭菜特征3：处处留情

　　韭菜第三个特征，就是看别人投什么赚钱就跟着投什么，不知道坚持做一个品种、积累自己的经验。2015年看别人配资炒股就跟着一起炒股，2016年看别人买房子就跟着炒房，2017年看别人炒螺纹钢就跟着一起炒螺纹钢。虽然实现了投资的多样化，但每次都是行情的末尾才上车，结果每个品种都投成了接盘侠。

　　文章开头已经提到了2015年股市最疯狂的时候才开始配资炒股的例子，现在炒螺纹钢的人也是一样。比如最近期货圈的传奇人物傅海棠讲述自己的投资经历——2016年凭着1000多万的本金炒期货炒到了10亿身家。如果这时你怀着财富自由的梦想也跟着去炒螺纹钢，那有很大的概率炒成接盘侠。比如观察螺纹钢和铁矿石的持仓量数据，3月13日以后持仓量有比较快速的下降，一个合理的解释是主力在兑现收益并且离场（参见图3）。

　　其实，看傅海棠的演讲，他本身也有韭菜的特征，比如他说自己的投资逻辑就是看见便宜的东西就去买。然而，投资里有所谓的价值陷阱（value trap），一个东西可能已经跌了很多了，但如果这时你觉着便宜就去抄底，它可以跌得更多。

　　像螺纹钢，就从2011年年中持续下跌到2015年年底，如果你在2013年或者2014年觉得螺纹钢价格很便宜就去抄底，后果就是跟傅海棠一样，2016年以前的每一年都是巨亏。

　　但傅海棠至少是一个“专一”的韭菜，人家只做期货，所以最终可以等到韭菜花开——虽然2016年以前亏到底裤都没了，但2016年终于等到机会，一下子实现了巨额盈利。