上市公司年报速查与点评（3月21日/66家/点评4家）(2)

　　纺织印染和无缝钢管加工销售处于行业发展的成熟期，市场竞争激烈。纺织印染作为传统支柱产业和民生产业，受经济周期波动的影响不大。无缝钢管作为大宗商品的附加产品，受经济周期波动的影响较大。国家宏观调控政策的变化，石油，钢材等能源资源产品价格的波动，对无缝钢管的销售和利润都有直接影响。

　　大数据行业及互联网营销行业尚处于早期快速发展的阶段，行业内企业规模均较小，市场占有率均较低，尚无具备绝对领导力的企业。子公司泰一指尚作为依托于其大数据技术优势，并将大数据技术应用于互联网营销的企业，技术优势、资源优势和产业链优势等较为明显。

　　但是，2016年公司的主要业绩来自于公司出售 1376 万股“上峰水泥”实现收益 15358 万元所致，主营业务业绩并无亮点。

三、江苏神通(002438.SZ)

主要会计数据和财务指标如下：

　　

　　公司的主营业务为研发、生产和销售应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电站的核级蝶阀、核级球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀、非核级球阀及其配套设备，以及应用于煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门和石油石化专用阀门和法兰及锻件。

　　报告期内，公司实现：

　　营业收入60,048.28万元，同比增长40.46%；

　　营业利润5,024.18万元，同比增长 212.83%；

　　归属于上市公司股东的净利润5,158.89万元，同比增长211.22%。

　　报告期内，公司顺利完成了以下各项工作：

　　各类体系认证、换证、 年度复审、监审等工作；

　　取得了保密资格认证、国军标体系认证和武器装备科研生产许可证，取得了军工核安全设备制造许可证（核1、2级球阀）；完成了“STV”商标的国际注册，各类资质证书、奖项的取得提升了公司在行业及市场的知名度、美誉度及品牌价值；

　　3号基地顺利投入生产，SAP-ERP一期于2016年8 月份成功上线，企业数据标准化、流程规范化、数据及时共享、提高工作效率等方面取得了显著成效；

　　研发适销对路的新产品20个，通过省级以上鉴定产品4个，申请专利66件，其中发明专利29件。

　　报告期内，公司核电事业部累计取得订单3.26亿元，冶金事业部累计取得订单2.13亿元，能源装备事业部累计取得订单0.51亿元,无锡法兰累计取得订单2.30亿元。

　　报告期内，公司与上海盛宇投资管理有限公司合作设立了产业基金，并完成了工商注册登记手续，产业基金将围绕核电、高端制造及其他新兴产业领域选择优质公司开展投资活动，为上市公司未来的并购重组和转型升级提供支持。

　　2016年，公司的财务费用1197.63万元，比上年增长15,698.78%，原因是报告期内，公司财务费用为 1,197.63 万元，表示利息净支出 1,197.63 万元，报告期利息净支出比去年同期增加 15,694.14％，主要原因是公司收购的全资子公司无锡市法兰锻造有限公司的利润表于2016年度列入公司合并报表范围以及公司用于收购无锡法兰增加的并购贷款利息所致。

　　

　　报告期内，经营活动产生的现金流量净额比去年同期增加128.67%，主要原因是母公司购买商品、 接受劳务支付的现金及支付的其他与经营活动有关的现金比去年同期减少所致。

风云点评

　　公司是中国阀门行业的重点骨干企业，是国内冶金、核电、超（超）临界火电、煤化工、液化天然气（LNG）及石油炼化等领域专用特种阀门的生产基地之一，是高新技术企业、中国阀门行业协会副理事长单位、全国阀门标准化技术委员会蝶阀工作组组长单位、中广核核电设备国产化联合研发中心成员单位、宝钢设备与备件联合研制中心成员单位。

　　公司2015年通过发行股份支付现金购买资产的方式成功并购了无锡市法兰锻造有限公司，使公司成为国内法兰细分领域最具生产规模、工艺制造能力领先的企业之一。近年来，在实现老产品持续改进、保持持续领先优势的同时，公司还陆续开发了压水堆核电站地坑过滤器、海水流量调节装置、可视流动指示器、贝类捕集器等新产品，为国内核电建设过程中关键设备国产化做出了贡献。

　　公司目前股价21.80元，市盈率29.71倍，估值相对合理。

四、中泰化学(002092.SZ)

主要会计数据和财务指标如下：

　　公司经历上市10年的快速发展，由成立之初单一的烧碱、PVC 生产企业发展成为拥有聚氯乙烯树脂（PVC）、离子膜烧碱、粘胶纤维、纱线四大主营产品及热电、电石、供应链管理、国际贸易、融资租赁、商业保理等配套循环经济体系的行业龙头企业。

　　报告期内公司拥有153万吨聚氯乙烯树脂（PVC）、110 万吨离子膜烧碱、36 万吨粘胶纤维、201万锭纺纱的生产能力，是我国规模最大的氯碱生产企业。

　　并购重组方面，2016年公司通过发行股份购买资产的方式收购了新疆富丽达 54%股权、金富纱业49%股权、蓝天物流 100%股权，加快了公司纺织板块的产业整合，充分发挥氯碱—粘胶纤维—纺纱上下游一体化发展的协同效应，构建公司全产业链经营模式，优化了产业结构的同时，增强了公司盈利能力与抗风险能力。同时本次配套募集资金 27.6亿元于 2016年7月26日到账，为下属公司募投项目的建设提供了资金保障。

　　经营活动产生的现金流量净额比上年度上升129.34%，主要是报告期公司主营产品 PVC、烧碱、粘胶纤维、纱线价格同比上升所致。

风云点评