英皇纵横汇海:2017年3月20日汇市分析

　　美国2月全国活动指数

　　3月21日(星期二)

　　美国第四季流动帐平衡

　　3月22日(星期三)

　　美国1月FHFA房屋价格

　　美国2月成屋销售

　　3月23日(星期四)

　　美国一周初请失业金人数

　　美国四周均值

　　美国续请失业金人数

　　美国2月新屋销售

　　美国3月堪萨斯联储制造业指数

　　美国3月综合指数

　　3月24日(星期五)

　　美国2月建筑许可修订

　　美国2月耐用品订单月率

　　美国3月Markit综合PMI初值

　　美国3月Markit制造业PMI初值

　　美国3月Markit服务业PMI初值

　　今日重要经济数据公布：

　　05：00 纽西兰第一季Westpac消费者信心指数?前值113.1

　　15：00 德国2月生产者物价指数(PPI)月率?预测+0.2%?前值+0.7%

　　15：00 德国2月生产者物价指数(PPI)年率?预测+2.9%?前值+2.4%

　　18：00 欧元区第四季劳工成本年率?前值+1.5%

　　18：00 欧元区第四季薪资年率?前值+1.6%

　　20：30 美国2月全国活动指数?前值负0.05

　　20：30 加拿大1月批发贸易月率?前值+0.7%

　　3月17日

　　伦敦黄金上午定盘价：1228.75

　　伦敦黄金下午定盘价：1229.60

　　今日概论

　　G20财金领袖默许美国保护主义，公报删除自由贸易承诺

　　全球20个最大经济体的财政金融领导人经过两天会议，未能达成折衷，最终放弃了维持全球贸易自由与开放的承诺，对日益深陷保护主义的美国采取默许态度。20国集团(G20)财长和央行总裁打破10年来支持自由贸易的惯例，在周六的公报中仅象征性提及贸易问题。这对主办国德国来说是一场彻底的失败。针对美国意图淡化以往承诺的态度，德国一直表示反对。G20会议声明还删除了为应对气候变化提供资金支持的承诺。这是美国新政府与国际社会最严重的分歧；在美国总统特朗普把全球气候变暖称作一场"骗局"后，这样的结果也是料想之中的。本次会议被一些人描述为有时候是19国围攻一国，但美国在关键问题上拒不让步，让之前达成的一致基本告吹，因为G20需要各国的共识。不过据与会人士称，对话是友好和非对抗性的，给未来达成协议留下可能。为贯彻"美国优先(America first)"的策略，特朗普已经退出了一项关键的贸易协议，并提出征收新的进口税，称需要对某些贸易关系重新谈判，以便对美国劳动者更加公平。国际贸易占到全球经济产出的将近一半，与会官员表示，这一问题可能在7月的G20领导人会议上重新讨论。因为美国和沙特反对，公报中亦没有像去年G20会议那样提及为应对气候变化提供资金支持的准备。这原本是2015年巴黎协议中的共识。特朗普暗示，全球变暖是中国为打击美国工业而炮制出来的一场"骗局"，他誓言要取消旨在减少温室气体排放的巴黎气候协议。特朗普政府周四提出将美国国家环境保护局(EPA)的预算削减31%，同时白宫希望取消气候变化项目并精简保护空气与水资源的计划。不过，本次G20会议在汇率政策问题上还是表现出延续性，对于外汇市场仍沿用了以往措辞。G20公报称，"我们重申以往汇率方面的承诺，包括避免竞争性货币贬值，以及不会为了竞争目的而设定汇率目标"。与会领导人还坚持金融行业监管方面的承诺，支持完成银行业监管法规的制定，即巴塞尔三号协议，前提是该协议不会大幅提高整体资本金要求。

　　XAU 伦敦黄金 - 加息步伐逊于预期，黄金大举反扑

　　金融市场上周风起云涌，先迎来关键美联储升息及荷兰选举，接着则是其它主要央行的利率决定。此前的种种迹象以及包括美联储主席耶伦的讲话在内均暗示，美联储上周将升息，结果周三美联储的决议果然不出所料上调利率，不过美联储同时暗示今年收紧政策的步伐比市场人士预期的缓慢，这种失望情绪打压美元全线回挫。上周另一瞩目焦点为荷兰周三的选举，市场担忧有"荷兰特朗普"之称的威尔德斯若在大选中胜出，将会给荷兰和欧盟造成何种影响。最终荷兰首相吕特当选，让市场人士颇为寛慰，并提振欧元上扬。此外，中国央行在美联储加息后亦调升公开市场操作利率，出乎市场意料，市场仍在消化和评估中国央行未来的政策走向。迎来本周将有多位美联储官员讲话，其中包括美联储主席耶伦。

　　美国联邦储备理事会(FED)上周三将联邦基金利率上调25个基点，一如预期，目标区间为0.75%-1.00%，但称进一步升息将只会采取"渐进"的方式。关键是美联储官员坚持今年还将再升息两次、2018年升息三次的政策展望，而很多人此前预期会加快升息速度。联储声明指出，通胀目标是"对称的"，暗示在10年来通胀都低于目标后，可能有意允许物价攀升的速度略微加快。根据CME Group的FedWatch，联邦基金利率期货走势暗示，交易商认为美联储在6月13-14日会议上再度升息的机率为49%，周二时为53%。行情暗示交易商预期美联储下次升息最有可能出现在9月，市场认为这一机率在76%。由于联储在声明中没有暗示会加快收紧货币政策步伐，美元兑一篮子货币自周三开始显著下跌，美元指数至周五已创出五周低位100.14。

　　伦敦黄金上周大幅走升，周四一度触及1233.13美元。技术图表所见，相对强弱指标及随机指数跟随金价出现回升，可望近期弱势有所缓解。若果以最近一浪跌幅计算，50%的反弹水平为1230美元，再加上此区亦是25天平均线，相信短期具有一定阻力，但若后市可明确回稳于此区上方，相信延展反弹幅度将更为显著，进一步扩展至61.8%则为1237水平。1258将为另一阻力参考。下方支持预估先看1218及1209美元，关键则估计在1193美元。

　　伦敦黄金3月20 - 24日预测波幅：

　　阻力位：1247 - 1259 - 1276 - 1295

　　支持位：1221 - 1209 - 1184 - 1148

　　伦敦黄金3月20日

　　预测早段波幅：1220 - 1236

　　阻力位：1244 - 1259

　　支持位：1212 - 1201

　　SPDR Gold Trust黄金持有量：

　　2月20日- 841.17吨

　　2月21日- 841.17吨

　　2月22日- 841.17吨

　　2月23日- 841.17吨

　　2月24日- 841.17吨

　　2月27日- 841.17吨

　　2月28日- 841.17吨

　　3月1日- 843.54吨

　　3月2日- 845.32吨

　　3月3日- 840.58吨

　　3月6日- 836.77吨

　　3月7日- 836.77吨

　　3月8日- 836.77吨

　　3月9日- 834.10吨

　　3月10日- 825.22吨

　　3月13日- 832.03吨

　　3月14日- 834.99吨

　　3月15日- 839.43吨

　　3月16日- 837.06吨

　　3月17日- 834.10吨

　　4月黄金期货到期日：4月26日

　　4月黄金期权到期日：3月28日

　　环球官方黄金储备：

　　(资料来源：世界黄金协会(WGC)，更新于2017年3月9日)

　　全球：33292.8 (+33.6吨)

　　美国(1)：8133.5吨

　　德国(2)：3377.9吨

　　IMF(3)：2814.0吨

　　意大利(4)：2451.8吨

　　法国(5)：2435.8吨

　　中国(6)：1842.6吨

　　俄罗斯(7)：1615.2吨

　　瑞士(8)：1040.0吨

　　日本(9)：765.2吨

　　荷兰(10)：612.5吨

　　欧洲央行(12)：504.8吨

　　英国(17)：310.3吨

　　香港(92)：2.1吨

　　XAG 伦敦白银 - 银价筑底回升