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佳兆业(1638.HK)复牌:一个多方自我救赎事件的落幕,机会or陷阱?

字号+ 作者: 来源: 2017-03-26

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  2017年3月14日,佳兆业集团(1638.HK)发布公告,拟于3月25日在香港中环金融街8号国际金融中心二期20楼2001室举行董事会,审议2014-2016三个财年的年报,以及2015-2016的中报,事隔多年,公司复牌终于迎来实质性进展。

  2014年末至今,从地方大员引爆,以郭英成为中心,众多人物牵涉其中:地方政府、金融机构、海内外投资人、潮汕商帮、供货商、股民、购房者、并购者、企业员工、媒体人士等。牵扯利益众多,期间的故事,展开来讲可以讲一周不重样。作为投资者,其中是非不重要,重要的是,复牌后是怎样的光景?

  按照停牌时披露的信息,佳兆业如果复牌,主要需要符合4个条件:

  1、根据上市规则刊发所有未刊发财务业绩及处理任何审核保留意见。(即将公布多个财年业绩,符合条件。)

  2、有充足营运资金以供其预计复牌日起计最少12个月营运之用。(在公布的业绩中会有体现,相信能发出业绩,保证运营没问题。)

  3、证明公司有足够财务申报程序及内部监控系统,以符合上市规则的责任。(富事高的报告)

  4、恢复公众持股量。(2017年初,“玩具大王”蔡志明入股,已经解决。)

  目前来看,几经波折,剧本编了这么久,这么大的债权重组都摆得平,搞掂交易所应该没问题。

  2017年3月26日,佳兆业公布2014年至2016年财报,同时公告达成复牌条件,于2017年3月27日恢复交易。

  站在这个时间点,值得再次梳理这个标杆事件的来龙去脉,思考期间的危与机。

  ▌一、两年救赎的前世今生

  佳兆业集团于1999年成立,是一家实力雄厚的大型综合性房地产公司,总部位于深圳,当年头顶深圳“旧改之王”登陆港股。公司由郭氏三兄弟(郭俊伟、郭英成及郭英智)创办,通过家族信托名下的大昌、大丰、大正三家公司控制佳兆业,主事者为老二郭英成,大哥郭俊伟不参与佳兆业事务,专心管理旗下的香港富昌金融集团。

  深圳旧改之王,懂行的人听到这个名号就知道意味着什么,这场大戏的开幕就是深圳地方大员的落马。在纪委展开调查的时候,关键人物郭英成却远遁香港四季酒店,震怒之下公司位于深圳的各个楼盘被政府封盘引起连锁封盘。对于房地产行业这种超高速周转的行业,禁售意味突然死亡。紧随其后郭英成远遁+辞职引发连锁债务违约,牌面上集团在库存去化+融资通道都被掐死,公司命悬一线,而牌面下却在暗度陈仓,火速转移资产。

  在这个时候,“战神”孙宏斌脚踏七色彩云出来力挽狂澜,带着德勤杀入总部,全面渗透佳兆业,通过上海项目公司输入资金维持流动性。随后市场上就传出了佳兆业的财报的bug,bug大到“战神”直呼其财报永远发不出来。

  随后,郭英成却奇迹般“安全着陆”了,携同新战友,重回董事会,一番剑拔弩张之后,融创平稳退出,佳兆业的地雷爆了。

  佳兆业的地雷爆了,连带着事发后的暗度陈仓也爆了。多年老伙计普华永道就坐不住了,四大的贞节牌坊还是要守住的,而且编新剧本的时候佳兆业居然不带他玩,那只能分手快乐,分手时还来了封情深意切的分手宣言细数“六宗罪”。分手后佳兆业找了非四大的事务所:致同(香港),再请了富事高做“独立调查”,剧本写好后,定调都是临时工的锅,老板完全是无辜的,顺带威胁了把普华永道别搞事。这是个多么有趣的剧本,临时工背了这么多锅,公司居然没少钱,这绝对是这星球上最有奉献精神的社会主义好临时工。

  佳兆业的盘就刚好在深圳房价启动前被锁,祸福相依,期间深圳房价翻了一番,在郭安全着陆后,房源解锁,现金流好转,加上各种割地赔款引入新金主(中信、平安、信达),境内债在政府事后的主持下愉快的结束了,境外债几经波折也在新的金主的支持下解决了。深圳有地,就是管用,割起来虽然心痛,但是能保命。

  在富事高编好新剧本甩锅,致同(香港)编好新财报后,久违的几期新财报终于即将面世,在正式报告财报出来之前,任何对于佳兆业集团(1638.HK)这个上市平台内的资产的梳理都只会是猜测。

  敲黑板画重点:郭家的家业,佳兆业集团公司,上市公司佳兆业(1638.HK),是三个独立的概念!三个独立的概念!三个独立的概念!三个财报季,三个财报季都已经够辉山乳业的奶牛环绕地球十圈了,更何况是最容易转移和分割的土地资产,这可是所有人都盯着的深圳的地...

  ▌二、各方势力的余波

  上文是浓缩版的故事概要,每个细节都值得展开讲细细研究,实在是篇幅有限,这场大戏可能在公司复牌后徐徐落幕,但是这个事件的影响却极其深远...

  在政府方面,故事开始之初,用力过猛,几乎是直接公开的拿人,抄家,造成了非常不好的影响。反腐归反腐,人的问题归人的问题,人的问题定性了,财产的问题也定性了。该走的法律流程走了,再动财产起码程序上看起来没那么扎眼。现在人的问题未定性就直接动资产,你让其他民营老板看了作何感想。从改革开放那波起来的民营企业家,多多少少都有点问题,那时候是混是乱之治,比的就是胆大和激进,这样清算的搞法谁还敢留。

  有趣的是,佳兆业事件后,很多正值盛年的房地产老板都早早把资产过到二代名下,你猜二代会是哪国国籍?很多老板也都开始了浩浩荡荡的“海外投资”,事件之后,后来的很多“喝茶”也比较缓和,水面下的暗潮涌动没人知道,但是水面上还是留有余地风平浪静,这里就包括下文即将提到的佳兆业事件中重要的一方。

  2016年末《中共中央国务院关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》正式发布,稳定“资“心之路漫漫,矫枉过正的成本总是巨大的。佳兆业作为”大力出奇迹“下的典型,事后市政府的态度转变也加速佳兆业恢复。深圳已经是民营经济最活跃的地方了,此例一开,后患无穷,政府要把泼出去的水收回来。榜样的力量是无穷的,起码短期内,佳兆业已经没太大的政治风险了。

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