厚积薄发打造领先零售银行

　　1. 利息收入放缓，中收成为营收增长动力

　　净利息收入1346亿元，同比下降1.6%。净息差2.52%，同比下降23bps。在营改增和利率重定价双重影响下，公司息差保持相对较好。公司净手续费为608.7亿元，比上年增长14.8%。手续费占比29.2%，同比提升 2.6pct，主要结算类和理财贡献。结算与清算收入同比增幅为70.3%，主要电子支付收入增长贡献，受托理财收入为143.3亿元，较上年增长60.8%。无论是从息差还是手续费收入，公司零售的先发优势在现有市场环境下形成了一定的行业壁垒，在2017年有望继续助力收入增长12%，利润增长11%。

　　2. 规模增长平稳，资产负债凸显零售优势

　　公司总资产规模达到5.94万亿元，较上年末增长8.54%，资产发展进入由量保质期。结构上来看，大幅压退对公风险资产，为优质资产进入腾挪空间，零售贷款占贷款总额50.45%。个人住房贷款余额、信用卡透支余额分别占零售贷款总额的47.37%和26.89%。负债端存款活期化有助于降低负债成本。公司压缩高成本协议存款，活期存款占比提升6.97pct至64.00%。低负债成本成为息差企稳的重要保障。预计2017年活期存款占存款比例有望达到70%，净息差降幅收窄预计达到2.45%。随着贷款端需求回暖带动贷款收益率上升，低负债成本将使公司盈利能力保持持续稳定的优势。

　　3. 不良核销力度加大，资产质量改善可期

　　公司不良贷款率为1.87%，同比增加 19BP，季度环比持平。公司下半年保持较大核销力度，全年核销359亿元。不良贷款生成额同比下降20.98%，不良生成率下降1.02pct。关注类贷款占比同比下降52BPs至2.09%，逾期90天以上贷款占比下降至1.46%，逾期90天以上贷款与不良的比值位114%，同比下降55pct。不良认定标准更加严格真实。公司已加强了对产能过剩、高风险低价值客户和“僵尸企业”的退出，制造业、批发零售业和采矿业占比压缩明显，不良企稳改善趋势明显。

　　长按识别二维码，关注“湘怀看非银”

转载请注明出处。