可是，过去几年，海虹控股的市值从几十亿最高攀升至2015年的725亿，去年以超过500亿的市值列医药生物行业第三。但让不少投资者匪夷所思的是，既没有业绩支撑、又没有高送转的诱人分红，是什么让海虹控股在A股市场气势如虹？

海虹控股主营业务有医药电子商务及交易业务、PBM业务、新健康业务，收入几乎全部来自医药电子商务。投资者看中的，正是海虹控股独有的PBM业务。

PBM业务指的是医疗服务市场中的专业化第三方服务。提供该服务的公司，一般介于支付方（商业保险机构）、药品生产商及医院之间，通过采集分析患者的就诊数据及审核药品处方，对整个医疗流程进行监管协调，从而达到控制医疗费用支出、促进疗效等目的。

随着我国人口老龄化、医疗费用迅速上涨，医保基金的支付压力日益加大，各市医保控费需求逐步显现出来。在2009年牵手北美最大的综合性PBM公司之一美国ESI集团后，海虹控股摇身一变，成为“中国医保控费第一股”，受到诸多券商追捧。

从2009年至今，海虹控股的PBM故事已经讲了8年之久，但业绩却迟迟未能兑现，投资者的耐性也慢慢散去。相关人员表示，目前大部分收入仍以医药电商为主，PBM业务在去年同比增长超过10%，但占比依然很小。

到目前为止，海虹控股还在继续讲述PBM的故事。

3月22日，海虹控股证券部相关人员接受每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者电话采访时表示，公司基本面不存在任何问题，PBM业务进展正常，由于过去两年公司融资融券比例较重，近期可能由于个别股东账户出现爆仓造成股价下跌，目前公司股价已经稳定。此外，PBM业务受复杂的医疗环境影响较大，国内没有同行公司可以对比和复制，业务进展需要较长的时间探索。

每经编辑 王嘉琦

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