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【兴业计算机袁煜明团队】丰东股份年报点评:并表助推业绩增长,财税服务发力

字号+ 作者: 来源: 2017-03-23

【兴业计算机袁煜明团队】丰东股份年报点评:并表助推业绩增长,财税服务发力

  事件:丰东股份发布2016年年报,全年实现营业收入4.84亿元,同比增长11.28%;实现归属于上市公司股东的净利润0.47亿元,同比增长37.58%。

  并表方欣科技,公司2016年度收入净利润实现稳步增长。公司2016年营业收入和归母净利润同比增长11%和38%,业绩增长主要源于方欣科技并表给公司业绩带来的提振作用。方欣科技于2016年11月并表,为公司贡献了4000万元归母净利润,占比85%,是公司净利润增长的最重要部分。

  传统主业热处理业务受到宏观经济环境冲击。公司2016年热处理业务收入下滑11%,主要是由于热处理行业中的设备制造业务同比下降34%。设备制造业下滑由多方因素引起:宏观经济下行给设备制造业务带来极大压力;日资企业在华投资减少,合营公司盐城高周波业绩严重下滑,导致投资收益减少;2016年重大资产重组中介机构相关费用400多万元计入当期费用;子公司北京丰东出现较大亏损。

  2017年拟更名为金财互联,打造互联网财税服务领域的领先者。丰东股份通过收购方欣科技的方式实现“互联网财税+热处理”双轨发展的主业布局。方欣科技专注于互联网财税服务领域,2016年归母净利润12128万元,顺利完成业绩承诺。公司财税服务已在广东、云南等地成功运营,付费用户已经超过90万。旗下的财税服务云平台对接600万注册企业用户的票财税数据,拥有庞大的用户资源和海量的数据资源。

  盈利预测及投资建议:我们给予公司2017-2019年EPS分别为0.43元、0.56元和0.73元,维持“增持”评级。

  风险提示:财税客户拓展不达预期。

  报告正文

  事件

  2017年3月15日,丰东股份发布2016年年报,全年实现营业收入4.84亿元,同比增长11.28%;实现归属于上市公司股东的净利润0.47亿元,同比增长37.58%。

  点评

  并表方欣科技,公司2016年度收入净利润实现稳步增长。公司于2016年收购方欣科技,从传统的热处理设备制造商转型成为“互联网财税服务+热处理设备制造即服务”双轨并行的模式。2016年营业收入和归母净利润同比增长11%和38%,业绩增长的主要原因是方欣科技并表给公司业绩带来的提振作用。方欣科技于2016年11月起并表,为公司贡献了4000万元归母净利润,占比85%,是公司净利润增长的最重要部分。公司传统主业热处理业务在2016年的收入和净利润同比分别下滑11%和82%。

  

【兴业计算机袁煜明团队】丰东股份年报点评:并表助推业绩增长,财税服务发力

  传统主业热处理业务受到宏观经济环境冲击。公司2016年热处理业务收入下滑11%,主要是由于热处理行业中的设备制造业务同比下降34%。设备制造业下滑由多方因素引起:宏观经济下行给设备制造业务带来极大压力;日资企业在华投资减少,合营公司盐城高周波业绩严重下滑,导致投资收益减少;2016年重大资产重组中介机构相关费用400多万元计入当期费用;子公司北京丰东出现较大亏损。

  

【兴业计算机袁煜明团队】丰东股份年报点评:并表助推业绩增长,财税服务发力

  2017年拟更名为金财互联,打造互联网财税服务领域的领先者。方欣科技承诺2016-2018年归母净利润为12000万元、16800万元和23500万元。2016年方欣科技归母净利润12128万元,顺利完成公司的业绩承诺。

  

【兴业计算机袁煜明团队】丰东股份年报点评:并表助推业绩增长,财税服务发力

  互联网+财税是企业服务市场中最具潜力的垂直行业之一,金税三期、营改增政策的落地,以及网络发票和电子发票时代的到来,给财税数据全面电子化服务提供了良好的政策环境。方欣科技专注于互联网财税服务领域,拥有财税行业多年经验,业务体系包含互联网+税务、企业云服务、企业大数据生态三大业务,拥有丰富的产品线。互联网税务方面,方欣科技成功中标承建国家金税三期纳税服务平台,其拓展企业用户进行财税一体化服务具有天然的卡位优势,目前方欣科技财税服务已在广东、云南等地成功运营,付费用户已经超过90万。企业云服务方面,依托电子发票变革时机,方欣科技引入云计算技术构建云平台为中小企业提供财税增值服务,旗下的财税服务云平台对接了600万注册企业用户的票财税数据,拥有庞大的用户资源和海量的数据资源。

  

【兴业计算机袁煜明团队】丰东股份年报点评:并表助推业绩增长,财税服务发力

  盈利预测及投资建议:我们给予公司2017-2019年EPS分别为0.43元、0.56元和0.73元,维持“增持”评级。

  风险提示:财税客户拓展不达预期。

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