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如果真的走出长期慢牛行情呢?

字号+ 作者: 来源: 2017-03-21

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如果真的走出长期慢牛行情呢?

  今天的文章,从一个全新的视角“假设”这个市场“万一”走出的新模式,作为一种商榷与探讨。

  这是一篇由12条组成的长文,请一定备好茶,再开读。

  【阿贵茶话】

  如果真的就走出一轮超长周期的慢牛呢?

  是的,我从来没有特别认真的想过这一个事,但是,最近,我也却确实萌生了这样的一些想法。

  今天当然不是来论证这个事的,只是一些思考。

  就如果、假设、万一走出一轮超级长周期的慢牛行情的思考。

  基于“一切皆有可能”的哲学思想,我告诉自己不能想当然的肯定,也不能想当然的,特别是基于经验主义的去否定。

  多个维度的思考如下:

  第一部分 可能性

  1、三轮股灾究竟跌得够不够

  三轮,是的,确实经历三轮股灾,是无差别的下跌,造成的损失是空前的,可能也是绝后的,这样的事,几乎不可能再次发生了,而已经发生的这一件事,就是说在同一个炮弹坑里,又掉下来第二颗炮弹,第三颗炮弹,这样炸出来的深度当是够了,关键是,在这种情况下再跳进这个弹坑应该是相对安全的吧!当然,对于一个亲眼目睹真的三颗炮弹掉进同一个坑的人来讲,你让他进去避险,他一定会心有余悸。而一个本来就一直蹲在坑里,被三颗炮颗炸过的人,你跟他说,别怕,不会有第四次了,他只是没有力气抽你而已。

  2、大底部抬头的合理性

  从幅度上讲,三轮之后,上证最低点2638,距离前一轮的坚实底部2000点抬高了30%,这种底部抬高的高度还是比较合理的,可比的,前有998后,08极惨之股灾也保留下来了1664,之后上涨后再下跌,就已经下不去2000了,所以说2638作为一个新的重要底部是可以成立了。

  并且,还有一个非常重要的因素,这是历史上从未有过的,就是国家队的介入,其中银行这个超级权重板块是重点介入,那么,当上证指数在2016年1月跌到2638的时候,银行的指数是1240,而在行情未起之前的2014年低位是850点,也就是有45%的涨幅,考虑到银行在上证指数中的权重30%左右,所以,这个2638就是在有国家队“托举”作用下的一个重要底部。

  3、当然,创业板的底部抬高存疑

  现在市场最大的几乎不可接受的是创业板指数是从585起来了,最高4017,股灾最低点1779点,最近1.16最低只见到1783点。这个值对比585让人觉得太高了。在很大程度上,我也是对于这个数值有点儿难以接受, 通俗地讲,牛市已乘黄鹤去,你怎么可以还这么高呢。

  但是远有深证指数,从1000点到6000,最后只回到2500,后从2500飙升到19600,然后只回到5600。更接近一些的创业板也是从2100飙升到7400,极限只短暂的回到3600。并且,你得承认这三年,大量的并购此起彼伏,确实注入了大量的资产,虽然注水的不少,但是,注入新鲜血液,注入发展动力的也不少,非要硬往原始的起点585上靠,也确实有点儿勉强。

  4、有的板块可能很难跌

  是否涨,涨多少,什么时候涨,很难讲,但是却可能很难跌。比如首当其冲的就是第一权重银行,虽然重心较2014上升了一个台阶,但这就是股市,一旦上了一个大台阶之后,想完全的回到原来的台阶,有时候挺难的。类似的,保险也如此。可都是大块头。还有颇有权重的电力,比如长电,看上去也真不低,在市场缺钱,资金不断缓缓流出的市场,如2010-14年,长电这样的也无法幸免,重心也会不断下行,可是,如果市场的资金现基本平衡,流入还略多于流出,那么它就可能只是围绕一个中心上下波动,而难以重心持续下移。还有很多权重板块,比如证券、房地产,你看里面的市值最大的前10只股票,估值还真不高,也是重心较14年是提高了,可是你让它怎么跌下去,你让万科回到5元,中信证券回到9元,你看这事真不好办!还有那些钢铁、煤炭、有色、机械等传统企业,权重也不低,一是未必如你想的那么糟,二是位置本来就是不高,又能向下释放出多少空头能量呢。

  第二部分 难点

  5、牛熊循环,根深蒂固。

  我们这些也算老股民,01-05那种悲催,10-14那种炎凉,你不能让有过如此慢长而真切体验的老股民,轻易的就改变信仰,确实太难了。但是,你看,我们也并非老古板,我今天也在认真的跟你探讨如果走出超级慢牛呢。这涉及整个A股的历史,任何一个国家、民族都是有历史的,A股作为一个市场有它自己的历史,它在这个历史中成长过来,不可能没有它自己的特征,而这个特征中最著名的就是牛熊大循环,牛,就要牛到天上去,熊就要熊到北极、南极那样的冻死人了。我们也是基于这样的经验主义逻辑在思考,事实上,我写过类似主题的文章,冬天才是我想播种的季节。

  所以,牛熊循环的A股历史如何破,这真不容易。

  6、次新股,如何破。

  近来次新股的表现,可以说让人无法理喻,也可以说,从这一个角度,让我实在无法相信这么疯狂的次新市场,这哪里是发生在非牛非熊的大背景下的呀。但是,存在即合理的。能解释这一切的,一方面说明其它股票以当前的形势可以做的不多,另一方面说明这个市场的资金真敢做呀,完全无视一切其它条件,独自舞蹈。次新股强一波,大调一波,再强一波,大调一波,这样的逻辑正在强化,并且,你不管能不能接受或把握这样的逻辑,将来大概率还会这样,于是后面会成为什么情况呢,分化,严重的分化,因为次新股会越来越多,分化就会越来越大,到有一天,人们不再把这这个次新作为一个独立的板块去看了,事实上,也会有越来越多的股票在分化中,和随着时间的推移,慢慢的融合到各自所属的板块中去。这个融合的过程,恰恰就可能成为另一种引领的过程,这个市场永远是新的价值引领人们的信仰,所以,市场会自然的向新的估值去靠近,而不是向老的估值去靠近。这会成为市场重心在不同的板块中缓慢上移的重要力量之一。

  7、前面我们谈到有的板块可能很难跌,但是有的板块就未必了。

  有最大争议和不可测的主要来自新兴行业,比如互联网、传媒、新能源系列板块、环境保护、软件、各种智能、OLED、无人机、虚拟现实、物联网、电子支付、云计算、安防、基因、PPP等等,说白了,就又是创业板的大量个股是否回归到合理估值的问题,现在的基本情况是,分化太大了,无法一概而论,有泡泡的股还不少,但是挤了泡泡的也不少。

  8、大小非如何破

  这方面的文章很多了,包括很多量化的文章,我也有过相关的文章,大小非确实猛于虎,在一部分股票上大小的疯狂减持,清仓式减仓是致命的。

  但是,今天既然是谈如何破,就谈谈如何破?

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