一系列的风险事件在上周（3月13日至17日）落下帷幕，最终虽美联储时隔3个月再度加息25个基点，但会后耶伦的鸽派言论出乎市场预期之外，美元指数因此大幅下跌。而荷兰大选则对民粹主义说了“不”字，现任首相所在政党大获全胜，让其他面对民族主义浪潮的欧盟国家大大地松了一口气，尤其是法国和德国。金价在美联储利率决议公布后出现了报复性反弹，此前市场普遍预期在加息后耶伦将向市场传达更加强硬的观点，但结果却恰恰相反。截至3月17日周五收盘，国际现货黄金价格收报在每盎司1228.6美元，周涨2.03%，亦结束了之前连续两周大幅回调的走势。

资金流向方面，根据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新公布的数据显示，在截至3月14日的一周里，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货中的非商业净多头持仓较之前一周大幅减少2.7万手至10.6万手，为连续第二周大幅减持。主要原因则是主力资金在美联储利率决议之前担心耶伦发表鹰派言论。在此之前，市场已经基本消化了联储加息25个基点的预期，而会后耶伦主席的发言则成为了影响市场的风险标。

从利率市场来看，上周初美国10年期国债收益率一度创下2.62%的新高，但随着美联储3月16日加息后市场预期的兑现及鸽派预期开始充斥市场，该收益率在上周下半周大幅下跌，截至3月17日上周五报收在2.50%左右的水平，较之前一周下跌了8个基点，这也在一定程度上推升了黄金价格的上涨。

实物投资需求方面，全球最大的黄金交易所交易基金SPDR?Gold?Trust上周大幅增持9吨，截至3月17日持仓量为834.1吨，结束了之前连续两周的减持过程。

美联储加息最终“靴子落地”，但令市场感到意外的是，耶伦等一列美联储官员自今年2月中旬开始极其鹰派的态度却在上周出现了180度的大转弯。从基本面来看，目前美国经济表现良好，就业市场也较为健康，因此这一态度只能被解释为包括美联储、美国政府在内的决策者们不想看到美元在当前表现的过于强势。当然，这也在一定程度上意味着金价短期的下行风险已经大幅减弱。

本周（3月20日至24日）由于没有太多重大事件及数据公布，因此料在经历了上周的大幅波动后，行情在本周将重新回归平淡。关注金价在每盎司1230美元一线能否站稳，整体来看行情在短期将仍以窄幅振荡为主。

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